长期较高的复利为何如此艰难?

我们做投资就是要追求长期的、持续的、比较适度的复利增长。因为虽然这个收益率不是很高,但我们只要坚持下去,这个财富的积累程度是非常可怕的。但是对这个复利的认识,如果仅仅是停留在一个稳定增长、每年增长多少,然后十年二十年增长多少这个程度上,那么对复利的认识是不完整的。 首先要解释一下什么叫负复利:负复利就是影响复利增长的一些负面因素。 我们做投资就是要追求长期的、持续的、比较适度的复利增长。我们看到下面这幅图最后一排数据A,如果每年15%的增长持续20年,我们的财富增长大约16倍。 这个复利表是支撑我 ......

你最熟悉的投资方式,却成了最亏钱的套路

在股市中,最后轰然涌进的散户几乎就没有赚钱的可能。过去几年,在P2P等平台上死掉的大小资金客户动辄数以万计,很多人是拉着亲戚和朋友前赴后继投入了进去最后却连本金都拿不回来。这样做就是“扎堆效应”。 扎堆效应,就是人们会不由自主地往人多的地方去。它与“从众效应”类似。从众效应,强调的是“从”,很多人都在干那事儿,你不干是不行的。扎堆效应,强调的是“扎”,大伙儿都在那里,你不去,怎么行呢? 无论是扎堆还是从众,本质上都是一样的:它根植于人性深处的恐惧感。试想,远古时代,猛兽遍地,毒虫丛生,一个孤零零的个体 ......

投资不复杂:好生意、好公司、好价格

投资的本质是寻找好生意、好公司、好价格,所以想要做一笔成功的投资,“三好”准则缺一不可,只要满足“三好”条件,一个公司不论它在什么市场、什么板块、什么时间、甚至不是上市公司都没有关系。对此投资者一定不能抱有偏见,我们要寻找投资的本质,不能迷失在市场中,要明白虽然市场的钟摆一直在摆动,但不论钟摆如何摆动,都不会影响那些真正的“三好”公司,对于优秀的投资者来说,只有宏观行业的好坏、微观公司好坏、估值高低之分(很多人根本没有正确的投资体系,没有明白投资的本质,却还在为了蓝筹股和创业板孰优孰劣争论不休 ......

单纯地买市场不要的东西是可笑的

相信许多人至今在读着费雪的那本寻找成长股。这本上世纪六十年代出版的成长股教科书至今影响着我们今天的投资者。这是一篇1987年10月福布斯杂志采访费雪的文章,非常值得一读的。那个时候费雪已经80岁了,毫无保留地分享了自己的投资策略。 市场上的两类投资者 费雪把市场上的投资者分为两类:一类人看重数据分析,他们会通过市盈率、市净率、分红率等数据去寻找市场上最便宜的公司;另一类人看重质量分析,他们会买入最好的公司、最优秀的管理层,还不考虑价格。幸运的是,市场上这两类投资者都获得成功,通往投资成功的道路并不 ......

交易员的逆袭人生全解析

学习时期 刚开始进行交易的最初几年,初学的交易者应该把自己看成一个学徒,可以是某人的学徒,某本书的学徒,也可以是市场的学徒。这段时期内,不要期待重大的获利;反之,交易者应该集中精神于资本保障,训练自己。 刚开始交易时,因为茫然无知,很可能触犯无数错误。产生一些亏损是正常的,初学者应该有心理准备接受这点,这些都是应该是学习成本。刚开始,应该只让少数资金承担风险,只要足以让你通过实际交易经验学习就够了。 很多初学者从一开始就大张旗鼓,打算大捞一笔,完全没有把自己训练为最佳交易者的准备。请记住,很 ......

“看新闻炒股”成色几何?

曾有坊间传言,有北上资金大佬专看新闻联播,通过新闻联播信息提示进行A股操作,获益颇丰。某些投资大V也曾有过此类辉煌战绩,但目前看到的案例都是短期效果,从长期来看,“看新闻炒股”是否有效,成色几何? 利用tushare的cctv_news接口获取了2009年6月以来,近10年的新闻联播文字稿55024篇,在不考虑流动性的情况下(即:不考虑是否有足够资金购买;不考虑能否买到和卖出;不考虑买卖本身行为对股票价格的影响。),从股票买卖获益的角度,分析相关新闻对沪深300指数和具体个股的短期、中期、长期的影响。从分析结果来看,直接利 ......

中国投资最“厉害”的人

段永平无疑是中国商界中的传奇,这不仅体现在他一手做出了小霸王和步步高两家家喻户晓的企业,还在于他培养和提携了OPPO的陈明永、vivo的沈炜、拼多多的黄峥、网易的丁磊等一批优秀的企业家,更重要的是,其商业思想正成为中国企业界研究、探寻、学习的对象。 既能自己上马做实业,又能下马培养接班人,商业思想还能产生广泛影响,放眼中国,很难找出第二个像段永平的企业家。不过段永平还有一个厉害之处,就是其是中国做投资最厉害的人,有媒体称,段永平90%的资产都是通过股票投资得来的。 步入投资领域 1998年,段永平带领步步 ......

马云:风过去,摔死的一定都是那些猪

2019年1月3日下午,2018世界浙商上海论坛在上海举行,浙商总会会长马云出席论坛并发表演讲,以下为演讲全文。 每年年会我们到这儿来学习、思考、反思,这是郭(广昌)会长和所有的副会长们所做出的巨大努力和对商业的贡献。同时我也对王均金表示极大的尊重和钦佩,因为担当商会的会长,它不是权力,不是荣誉,而是责任。尤其在今天的经济形势下面,要带领上海浙商能够有新的突破,非常不容易。每个企业都很忙,在这么忙的时候,能够投入大量精力,从事商会工作,我非常钦佩。 我也祝贺在座所有的企业家,2018年确实很不容易,但是 ......

如何区分伟大的企业与好企业?

2008年3月巴菲特发表了给伯克希尔哈撒韦股东的信,写得较为平实,却有多处可圈可点。 例如,巴菲特更清楚地说明了伟大(卓越)、好(优秀)企业与坏(可憎的)企业的区别: 总结一下,有三种类型的“存款账户”。伟大的企业会支付非常高的利息,且利息会随着时间的推移而上升。优秀的企业会支付吸引人的利率,且只有当你增加存款的时候才能获得这些利息。最后一种是可憎的企业,它所提供的利息并不充分,且要求你不断增加资金以获得那些让人失望的回报。 在伯克希尔哈撒韦中,喜诗糖果公司是伟大企业的模范。1972年,巴菲特用2500万 ......

投资中最简单的事

研究,是投资中最简单的事情,就像跳得高是扣篮中最简单的事情一样。——网络段子 对于投资来说,研究是核心。但它的定义太空泛,常使人因当局者迷,而不识庐山真面目;或干脆就望而生畏,陷入到拖延症的汪洋大海中。 俗语讲,一口吃不了一个大胖子。问题大时,不妨把它拆成一个个小问题。在研究自己的“预测”前,先得理清市场现状,比如说:主要玩家的观点、方法、动机、能量。 是不是有点没意思? 但在象牙塔里,不管你是诺奖教授还是大四应届生,写论文的首要环节就是文献综述。在搞原创研究之前,至少得先理解同行:主流观点有哪 ......